（原标题：威灵顿投资在好意思国大选前给投资者的提议：遁入盲区日本三级电影，专注于你熟知的限度）

编者按 

11月5日是2024年好意思国大选投票日，最终谁将顺利入住白宫，备受大家投资者的关心。

威灵顿投资经管大家投资和多元钞票策略师Nanette Abuhoff Jacobson觉得，不管大选恶果怎么，在赤字攀升、央行买入和实质利率着落的支捏下，黄金或将陆续保捏致密走势。其觉得，鉴于新兴阛阓多年来的低迷景色，当今可能是寻找价值的好场所。

对于行将到来的好意思国大选的民调、博彩阛阓和潜在阛阓影响的评述赓续于耳。但这些预测大多并非投资者擅长的限度。 笔者 更倾向于关心 我方 所了解的或觉得自己擅长的限度。通过与投资策略与治理有瞎想部门共事的谈判，咱们思要共享以下一些不雅点。 

价钱： 基于好意思国 10 年期国债收益率回升 65 个基点，加之近期金融板块的出色进展，阛阓订价似乎在押注特朗普顺利的可能性更高。 在价钱向某个倡导歪斜的情况下，举例收益率 ，那么这可能是投资者延迟期期的一个契机，以移交哈里斯顺利的情况。 

咱们的主动投资竖立团队发现，针对四种环节的潜在大选恶果（哈里斯 / 民主党大获全胜；哈里斯取得大选、两党分治；特朗普 / 共和党大获全胜；特朗普取得大选、两党分治）设定相应的收益率或价钱方针，对投资很有匡助，黑丝91这么咱们就不错将方针与恶果进行比较，从而判断钞票价钱是否被高估省略低估。 

宏不雅配景： 经济正在茂密发展——刚刚公布的好意思国三季度GDP为2.8%，而通胀率已降至2.5%支配。 

咱们的好意思国宏不雅策略师 Mike Medeiros 在近期发表的著述中默示，尽管招聘速率有所放缓，但裁人情况仍然保捏缓和。网络好意思联储的宽松战术周期来看，这为咱们营造了一个致密的风险环境，盈利增长依旧保捏肃穆。 

波动性： 相较股市，利率阛阓的价钱反应了更多的隐含波动率。这可能是因为利率愈加直不雅地反应了财政赤字的攀升情况。尽管赤字攀升，但盈利增长仍然保捏致密，何况这种增长不再局限于超大型科技公司，也拓展到其他的板块。因此，围绕大选恶果的久期捏仓可能颇具劝诱力。 

在 笔者 看来，共和党大获全胜，与民主党取得大选、两党分治的情况比拟，影响规模可能会更广，至少在波及财政预算赤字方面如斯。负牵累联邦预算委员会近期预测，在哈里斯教唆下，赤字规模将介于 0 至 8.1 万亿好意思元之间， 10 年内的预测中值为 3.5 万亿好意思元；而在特朗普教唆下，赤字规模将在 1.5 万亿好意思元 至 15.2 万亿好意思元之间， 10 年内的预测中值为 7.5 万亿好意思元。 

盈利： 咱们预测，将来12个月内，北好意思、亚太地区、中国以及大家股市指数所代表的股票盈利增长均为低两位数水平。独一的例外是欧洲，其预期增长率为6.8%。这也为逾额求教更多地由盈利增长所启动，而非仅依赖于估值推广创造了成心要求。 

字据上述不雅点，我觉得债券收益率正变得更具劝诱力，而波动性可能会给咱们提供更好的切入点，以加多股票和利差的竖立。 不管大选恶果怎么，在赤字攀升、央行买入和实质利率着落的支捏下，黄金或将陆续保捏致密走势。我觉得，鉴于新兴阛阓多年来的低迷景色，当今可能是寻找价值的好场所。 我将密切关心中国正在秉承的刺激战术、好意思元以及大家交易和大家经济周期的情况，以此算作咱们判断新兴阛阓走势的指引。 

（本文作家系威灵顿投资经管大家投资和多元钞票策略师。嘉宾不雅点仅代表个东说念主，不代表本刊态度。说起债券内容仅为分析，不算作买卖推选。）